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国盛策略:科创板纳入沪股通首月表现如何?未来如何看?

admin 科技 2021-03-16 18:12:30 39 0

  一、科创板纳入沪股通首月表现如何?未来如何看?

  沪股通渠道开启首月,科创板获外资逆势加仓,单月累计净流入约16.6亿元。自2月1日科创板纳入沪股通正式生效以来,科创板迎来外资增配新渠道,尽管受流动性收紧预期制约,科创板反复震荡下挫,但外资持续逆势加仓,单月累计净流入约16.6亿元。具体个股层面,澜起科技、君实生物、睿创微纳、西部超导和海尔生物获净流入居前,分别净流入6.52亿元、2.13亿元、2.11亿元、1.58亿元和1.03亿元。

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  富时罗素首次纳入科创板即将落地,科创板国际化“新时代”开启,外资后续增配可期。2月19日晚间,富时罗素公布其2月季度审议结果,11家科创板公司成功纳入,具体调整将于3月22日正式生效,届时首批11家科创板公司将以25%的纳入因子一次性纳入。此外,MSCI此前也曾表态,将于今年5月半年度评审时考虑将符合条件的科创板股票将纳入MSCI中国指数(MSCI China Index)以及其它相关指数。科创板纳入沪股通次月即获国际指数纳入不仅凸显了A股科技股的全球配置价值,也为海外资金进一步增配科创板提供了有效全球认证。展望未来,科创板正在步入国际指数纳入与扩容的新时代,未来有望获得外资的持续增配,为科创产业注入长期资本支撑。

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  二、科创板周度回顾

  2.1、科创板市场表现

  本周科创50指数累计下跌7.17%。2月22日至2月26日,科创50指数累计下跌7.17%。全球视角下,全球主要市场指数普遍收跌,科创50指数跌幅居于中游。

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  对标海内外市场,科创板相对收益有所回落。对标国内大盘,科创板相对收益本周回落,截至2月26日收盘,科创50/上证综指降至0.38。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场,截至2月26日收盘,科创板指/纳斯达克指小幅回落至0.10。

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  行业层面,科创板行业涨跌互现。本周科创板行业普遍收跌,其中计算机、食品饮料和电子行业跌幅较大,分别达10.56%、9.04%和7.80%,仅公用事业和机械设备逆势收涨,涨幅分别达4.60%和3.78%。

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  个股层面,华锐精密涨幅居首,思瑞浦回落居多。回顾本周个股表现,华锐精密、欧科亿和四方光电累计涨幅居前,分别上涨57.59%、42.18%和25.75%;同时,思瑞浦、九号公司-UWD和阿拉丁累计跌幅居前,分别下跌23.76%、22.37%和22.32%。

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  2.2、科创板估值分析

  科创板估值继续回落。本周科创板PE和PB估值继续回落,截至2月26日收盘,科创50PE估值降至71.22倍,PB估值降低至6.52倍。相对估值角度而言,科创50相对大盘估值溢价下降,截至2月26日收盘,科创50/上证综指的PE、PB相对估值分别降至4.41和4.20。

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  行业层面,大部分行业估值水位下降。PE估值体系下,有色金属、食品饮料和机械设备估值水位居前,分别为38.13%、24.05%和17.6%;PB估值体系下,有色金属、电气设备和化工行业估值水位居前,分别为58.1%、56.02%和38.9%。

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  2.3、科创板资金结构

  科创板成交额回升,换手率明显修复。本周科创板总成交额1382.00亿元,较上周增加807.49亿元,但板块成交占比继续回落,降至2.67%,此外,节后科创板成交量快速修复,周换手率回升至0.75。从交易者结构来看,本周散户、中户继续主导流入,而机构和大户主导流出,散户和中户净流入20日均线走阔,而机构和大户净流入20日均线有所收窄。

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  本周两融余额小幅回落,两融成交占比回升。截至2月25日收盘,科创板两融余额474.33亿元,较上期减少3.37亿元,其中融资余额升至239.95元,环比减少0.35亿元,而融券余额降至144.37亿元,环比减少3.02亿元。两融交易层面来看,本周两融交易占比回升,融资交易占比5日均线收至-0.34。

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  2.4、科创板新股发行

  本周科创板新增三家IPO。本周新增三家IPO——罗普特、生益电子和海泰新光,拟募集总额为9.04亿元、20.66亿元和7.79亿元。近期科创板IPO节奏持续放缓,板块IPO占比维持在20%,同时,科创板首发融资规模小幅抬升,融资规模板块占比重回40%以上。截至2月26日,科创板已上市公司数目达到232家,已发行未上市公司10家,此外尚有197家处于注册审核之中。从已提交上市申请的上市标准选择看,第一类上市标准最受青睐,已上市和审核中公司分别达到197家、174家。

  科创板上市公司行业分布:前五大一级行业分别为医药生物(36家)、机械设备(33家)、电子(20家)、计算机(13家)和化工(8家);前五大二级行业分别为计算机应用(29家)、医疗器械(25家)、专用设备(23家)、半导体(23家)和化学制品(17家)。

  科创板上市公司主题分布:前五大科创主题分别为新一代信息技术产业(83家)、生物产业(52家)、高端装备制造产业(37家)、新材料产业(33家)和节能环保产业(14家);前五大细分科创主题分别为电子核心产业(38家)、生物医药产业(29家)、智能制造装备产业(27家)、新兴软件与新型技术服务(27家)、生物医学工程产业(19家)。

  2.5、科创板公募基金

  本周无新增科创板基金,总体规模达1236.49亿元。目前,科创板公募基金共计63只,基金规模达到1236.49亿元。其中广发科技先锋、华夏科创板50ETF和易方达科创板50ETF规模居首,分别为239.70亿元、124.58亿元和65.17亿元。

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  2.6、科创板解禁展望

  下周科创板将有11家公司解禁,规模达59.16亿元。下周科创板将有11只个股解禁——华润微、奥来德、绿的谐波、圣湘生物、瑞晟智能、瑞联新材、中信博、苑东生物、固德威、铁科轨道和莱伯泰科,解禁规模分别48.70亿元、0.38亿元、1.75亿元、1.86亿元、0.17亿元、0.64亿元、2.36亿元、0.52亿元、2.15亿元、0.42亿元、0.21亿元。

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  风险提示

  1、宏观经济超预期波动;2、海外超预期波动。

(文章来源:尧望后势)

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